Une bulle immobilière de 52,000 milliards de $ sur le point d’éclater en 🇨🇳 Chine ?

Bulle immobilière en Chine
Une bulle immobilière de 52,000 milliards de $ sur le point d’éclater en 🇨🇳 Chine ?

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1/ Pourquoi l’immobilier a connu une croissance aussi forte en Chine ?

  • Il y a un an, quand j’ai parlé du Krach immobilier en Chine, arguments à l’appui, beaucoup m’ont dit que j’exagère. Aujourd’hui, avec le scandale Evergrande c’est devenu une évidence…

Pour un investisseur chinois, l’immobilier est la manière la plus simple d’investir

  • Impossible d’investir à l’étranger
  • Rendements bancaires faibles
  • Marchés boursiers chaotiques et peu fiables
  • Immobilier rassurant car c’est un investissement sensé être sûr et solide à long terme

La Promotion immobilière a pris une ampleur inégalée en Chine

  • Evergrande est bien plus important que les promoteurs US
  • L’importance du neuf qui représente 75% des ventes en Chine vs 19% aux USA
  • Les préventes sont clés dans ce secteur
  • Les prix qui ne font que monter attire de nouveaux achats

2/ Un business model dangereux et qui ne tient plus la route aujourd’hui

  • Démographie déclinante
  • Les prix stratosphériques de l’immobilier : il faut 40 ans de salaire pour acheter un appartement dans une grande ville chinoise
  • Très peu de chinois peuvent se le permettre

La Chine a décidé de freiner cette spéculation car la bulle immobilière devenait hors de contrôle.

  • Les ventes des 100 plus grandes sociétés du secteur ont plongé de 36 % sur un an, selon China Real Estate Information.
  • Or ce secteur très endetté dépend des nouvelles rentrées d’argent pour financer ses opérations.

3/ La plus grande bulle immobilière de tous les temps est-elle sur le point d’éclater ?

  • Le marché est saturé ⇒ Difficile d’aller plus loin
  • Au-delà de Evergrande, le marché immobilier chinois doit faire face à une dette de 5 000 milliards de dollars.
  • Le gros de la dette est financé par les banques pas par des obligations

Défauts des promoteurs => risque de contaminer le secteur financier et de fragiliser les banques

  • L’ensemble du secteur immobilier chinois est sous pression ⇒ les ventes ont plongé en septembre tandis que les coûts de financement ont grimpé à des niveaux inédits depuis dix ans.
  • Les dégradations de notes de crédit se multiplient. Moody’s, Fitch et S & P ont abaissé les notes de crédit de promoteurs chinois à 91 reprises depuis le début de l’année, un record. Les deux tiers de ces révisions sont intervenus au cours des trois derniers mois.

China Breaks Silence on Evergrande, Says Risks Controllable

China Home Sales Are Falling Sharply – WSJ

Evergrande : les tensions se propagent au marché obligataire chinois

The $52 Trillion Bubble: China Grapples With Epic Property Boom

Chinese Property Bonds Tumble Again – WSJ

Beyond Evergrande, China’s Property Market Faces a $5 Trillion Reckoning

Références :

Evergrande : les tensions se propagent au marché obligataire chinois

Chinese Property Bonds Tumble Again – WSJ

Beyond Evergrande, China’s Property Market Faces a $5 Trillion Reckoning

China Home Sales Are Falling Sharply – WSJ

Evergrande Crisis All But Shuts Bond Market for China’s Junk Borrowers

The $52 Trillion Bubble: China Grapples With Epic Property Boom

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