La Bourse a connu une forte baisse ces derniers jours. Quels sont les facteurs qui ont provoqué cette dégringolade ? Quelles sont les conséquences sur les obligations et la monnaie ? La situation est-elle susceptible de s’aggraver ? Voici une analyse approfondie de la situation actuelle du marché.
Sommaire de l'article
Les catalyseurs de la baisse du marché
Plusieurs éléments ont contribué à la baisse du marché. Voici les principaux :
Hausse des taux d’intérêt
La réserve fédérale a maintenu sa position sur les taux d’intérêt élevés. Elle a indiqué qu’elle n’envisageait pas de les baisser prochainement afin de calmer l’inflation. Cela a un impact sur l’économie et la bourse.
Aujourd’hui, il est possible d’avoir 5% de rendement sans risque. Actuellement, ce n’est pas le meilleur moment pour se lancer dans les actions à dividendes.
Les investisseurs craignent que la croissance économique soit freinée par cette politique monétaire restrictive.
Par ailleurs, cette hausse des taux d’intérêt provoque une hausse des coûts de l’emprunt. Lorsque les entreprises souhaitent emprunter auprès des banques, elles vont devoir payer plus cher. Cela va alors les dissuader à investir.
Les données sur l’emploi dépassent les attentes
En août, la situation de l’emploi aux États-Unis était préoccupante. Le marché du travail restait tendu et l’inflation menaçait de s’aggraver.
Facteurs mondiaux
La situation internationale a également pesé sur le moral des investisseurs. La reprise économique en Chine a été plus faible que prévu. Cela a affecté les entreprises américaines qui exportent vers ce pays. Par ailleurs, les incertitudes politiques ont augmenté les tensions géopolitiques. Les conflits en Russie, en Ukraine, etc ont créé un climat d’instabilité.
L’effet domino sur les obligations et la monnaie
La baisse du marché a eu des répercussions sur les obligations et la monnaie. Voici comment : Rendement du Trésor
Les rendements des bons du Trésor à 10 et 30 ans ont atteint de nouveaux sommets. Ils ont dépassé les 4% et les 5% respectivement. On est sur un point bas historique mais le marché peut continuer à baisser.
Cela signifie que les investisseurs exigent une prime de risque plus élevée pour prêter à l’État américain. Cela reflète aussi leur anticipation d’une inflation plus forte à long terme. On estime que les taux pourraient atteindre les 5% dans un avenir proche.
Force du dollar
L’indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de devises, a atteint un sommet de 10 mois. Le dollar s’est renforcé face aux autres monnaies, notamment l’euro et le yuan. Cela s’explique par la divergence des politiques monétaires entre la Fed et les autres banques centrales.
La Fed a relevé ses taux alors que la BCE et la Banque populaire de Chine ont maintenu ou assoupli les leurs. Un dollar fort a un impact négatif sur le commerce international et les matières premières. Il rend les exportations américaines moins compétitives et réduit la demande pour les produits libellés en dollars.
La situation est-elle susceptible de s’aggraver ?
La situation actuelle du marché est préoccupante, mais elle pourrait empirer si la Fed poursuit ses actions futures.
Possibilité de nouvelles hausses de taux
La Fed pourrait décider de relever encore ses taux d’intérêt pour contrôler l’inflation. Elle pourrait aussi réduire son bilan en vendant une partie des actifs qu’elle a achetés pendant la crise. Ces mesures auraient pour effet de resserrer davantage les conditions financières et de ralentir l’économie.
Commentaires hawkish des responsables de la Fed
Les responsables de la Fed ont tenu des propos hawkish, c’est-à-dire favorables à une politique monétaire plus restrictive. Ils ont minimisé les risques liés à la baisse du marché et ont affirmé que la croissance restait solide. Ils ont aussi signalé qu’ils étaient prêts à agir rapidement en cas de surchauffe de l’économie. Ces commentaires ont renforcé les attentes d’une hausse des taux et ont accentué la nervosité des investisseurs.
Conclusion
La Bourse a subi une forte correction ces derniers jours. La baisse du marché a eu un effet domino sur les obligations et la monnaie, avec une hausse des rendements du Trésor et une force du dollar. La situation pourrait s’aggraver si la Fed poursuit sa politique monétaire restrictive et tient des propos hawkish. Les investisseurs devront rester vigilants et prudents face à cette conjoncture incertaine.
