La hausse des taux et de l’inflation a secoué les marchés et les a rendus fragiles ces derniers temps. Que craignent vraiment les marchés et qu’en disent les chiffres ?
La FED va augmenter les taux d’intérêts
Les traders sont en train de considérer que la FED va augmenter les taux d’intérêts et ce, beaucoup plus fortement que prévu à cause des risques de l’inflation. Nous sommes actuellement dans une situation où on anticipe réellement que le taux à court terme va flamber à cause de la FED. Il n’est plus question de se contenter du taux à 0.25%
Les obligations à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis janvier 2020. L’écart entre les rendements à 5 et 30 ans est brièvement tombé en dessous de 50 points de base. C’est la première fois depuis mars 2020, lorsque la pandémie du Covid-19 a commencé. Les 2 taux (rendement à 5 ans et 30 ans) commencent alors à converger. Le risque est donc de plus en plus important à court terme. L’inflation devient de plus en plus risquée, il est actuellement nécessaire d’augmenter les taux d’intérêt de manière assez importante.
Christopher Waller, gouverneur d’une réserve fédérale annonce qu’on va augmenter les taux à limite de 50 points de base. On peut ainsi augmenter de 4 à 5 fois si l’inflation demeure élevée.
L’Allemagne avec les niveaux les plus élevés
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans s’échange en territoire positif pour la première fois depuis mai 2019. La raison de cette augmentation n’est autre que l’inflation et la croissance. L’économie allemande a effectivement connu une croissance de 2.7% en 2021.
Néanmoins, cette croissance est inférieure à 2% par rapport à 2019. L’économie n’est donc pas encore revenue au niveau de l’avant pandémie. On a encore un potentiel de croissance.
Toutefois, cette hausse d’inflation n’est pas due à la croissance mais de l’étranglement au niveau de la chaîne de production mondiale (période de blocage) et les prix de l’énergie.
L’inflation en Grande Bretagne
En 2019, on constate l’inflation la plus élevée depuis 30 ans qui s’explique par les pressions sur les coûts. Cette inflation s’élève à 5.4% annuel. Par ailleurs, on s’attend à une hausse des taux d’intérêts également de la part de la banque centrale d’Angleterre.
Bref, l’inflation est une situation mondiale : en Europe, en Australie, aux Etats-Unis.
Le gros risque de l’immobilier
Le taux de l’immobilier grimpe. On a atteint le niveau record car le taux était faible et a augmenté à un niveau inégalé depuis quelque temps.
Les conséquences de la hausse des taux :
– Les prêteurs sont en train de perdre de l’argent.
– Les applications pour financer ont diminué de 50%, les gens ne cherchent plus à financer leur logement
– Il n’y a plus de marge pour acheter dans l’immobilier car les prix sont à des niveaux record
Outre l’immobilier, le transport et l’énergie grimpent également.
Analyse des principaux indices
– Le Nasdaq est en train de baisser. Néanmoins, on sent qu’il y a un épuisement à la hausse.
– Sur le SP500, on a un phénomène également similaire
– Sur le DowJones, on a une zone de consolidation. Ça commence à devenir de plus en plus fragile. Cependant, il est encore très tôt pour parler d’un retournement majeur des marchés car on a encore de la marge.
– Tesla a un énorme support aux alentours des 899
– Pour AAPL, on est bien orienté à la hausse
– Le Bitcoin est au niveau intermédiaire aux alentours des 40 000$. Pour atteindre les 100 000$, il faut réellement casser les 60 000$. Pour le moment, il fait du surplace.
Ressource
https://www.cnbc.com/2022/01/19/bunds-german-10-year-bind-yield-trades-in-positive-territory-.html
